高盛：升药明康德目标价至85.5港元 评级“中性”

高盛发布研报称，将药明康德（02359）全年收入预测上调2.3%至440亿元，主要反映TIDES业务更强劲的增长；2025至27年每股盈利预测分别上调3.8%、4%及3.5%。H股目标价由74.9港元升至85.5港元；A股（603259.SH）目标价由77.3元人民币升至82.4元人民币；予“中性”评级。

该行料市场将对药明康德的次季盈喜有积极反应，当中经调整非国际财务报告准则净利润同比升47.9%至36亿元人民币（下同），远超市场预期的15至20%。而销售额同比升20.4%至111亿元，亦高于该行预期的102亿元及市场预期的104亿元，延续首季强劲势头。次季调整后净利率达32.6%，相较首季的27.7%及去年全年的27%显著提升。该行认为表现超预期主要因TIDEs业务交付量优于预期，以及小分子开发与制造业务恢复，并料公司有空间上调2025全年收入指引。

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